Nội dung chính
Việc duy trì CPI dưới mức 4,5% vào năm 2026 là thách thức lớn, đòi hỏi sự đồng bộ chặt chẽ giữa chính sách tiền tệ và tài khóa.
Mục tiêu lạm phát 2026 và dự báo CPI
Theo Nghị quyết 244/2025/QH15, Quốc hội đặt mục tiêu lạm phát trung bình năm 2026 ở mức khoảng 4,5%. Các ước tính từ Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính và Ngân hàng Nhà nước cho thấy CPI năm 2025 sẽ dao động từ 3,3% đến 3,6%, và dự kiến sẽ tăng lên 3,77% so với năm 2025.
Các yếu tố có thể đẩy CPI lên
- Giá vật liệu xây dựng tăng do nhu cầu đầu tư hạ tầng và bất động sản.
- Cung tiền trong nền kinh tế ở mức cao, tạo áp lực lạm phát tiềm ẩn.
- Áp lực tỷ giá VND so với ngoại tệ, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.
Chiến lược phối hợp chính sách tiền tệ và tài khóa
Ông Phạm Thanh Hà, Phó Thống đốc NHNN nhấn mạnh: chính sách tiền tệ năm 2025 đã được điều hành chủ động, linh hoạt, ưu tiên tăng trưởng đồng thời giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô. Các công cụ chính bao gồm lãi suất, thanh khoản VND và can thiệp ngoại tệ.
Đồng thời, Bộ Tài chính cùng Cục Quản lý giá đã triển khai các biện pháp điều hành giá đối với các mặt hàng thiết yếu như xăng dầu, điện, thực phẩm. Việc thiết lập giá cơ sở cho xăng dầu và điều chỉnh giá điện kịp thời đã hạn chế các cú sốc giá trong nước.
Triển khai thực tiễn: Giá năng lượng, xăng dầu, điện
Đối với xăng dầu, Bộ Tài chính và Bộ Công Thương áp dụng cơ chế giá thị trường có sự quản lý của Nhà nước, qua việc thiết lập giá tối đa linh hoạt, giảm thiểu cú sốc giá. Đối với điện, việc điều chỉnh giá dựa trên biến động chi phí đầu vào đã giúp cân bằng lợi ích giữa người tiêu dùng, doanh nghiệp và Nhà nước.
Những thách thức và đề xuất cho 2026
TS. Cấn Văn Lực (Hội đồng Tư vấn Chính sách Thủ tướng) cảnh báo: mục tiêu tăng trưởng 10% sẽ đòi hỏi nguồn vốn lớn, có thể làm tăng tín dụng và kéo CPI lên. Để tránh rủi ro, các đề xuất trọng tâm bao gồm:
- Giữ ổn định tỷ giá để giảm áp lực nhập khẩu và kỳ vọng lạm phát.
- Giảm bớt các dự án quy mô vốn nhỏ, giải quyết các dự án vướng mắc để giải phóng nguồn lực công.
- Thúc đẩy đầu tư nước ngoài chất lượng cao và xuất khẩu, giảm phụ thuộc vào nguồn vốn nội địa.
- Tiếp tục theo dõi chặt chẽ giá các mặt hàng chiến lược trên thị trường quốc tế, đưa ra cảnh báo sớm.
Như TS. Võ Trí Thành (Hội đồng Tư vấn) đã khẳng định: “Các biện pháp tài khóa như giảm thuế, cùng với việc nâng lãi suất và điều tiết cung cầu ngoại tệ, đã tạo điều kiện cho mục tiêu lạm phát dưới 4% khả thi.”
Cuối cùng, Cục Quản lý giá sẽ phối hợp chặt chẽ với Bộ Tài chính và các bộ, ngành để triển khai các giải pháp đồng bộ, đặc biệt trong giai đoạn cuối năm và Tết Nguyên đán 2026, nhằm bảo đảm giá cả ổn định và giảm thiểu bất ổn cho người tiêu dùng.