Crystal Bay Airlines – dự án hàng không của đại gia Nguyễn Đức Chi đang gặp khó khăn tài chính nghiêm trọng.

Theo đăng ký kinh doanh, Công ty Cổ phần Crystal Bay Airlines được thành lập vào ngày 6/11/2025 với vốn điều lệ 300 tỷ đồng và hoạt động trong 51 ngành nghề, trong đó lĩnh vực chính là vận chuyển hành khách bằng đường hàng không.

Thông tin doanh nghiệp và cơ cấu cổ đông

Cơ cấu sở hữu

Công ty Tập đoàn Du lịch Crystal Bay nắm giữ 282 tỷ đồng (94% vốn điều lệ). Nguyễn Đức Chi – đại gia Việt gốc Đông Âu – góp 15 tỷ đồng (5%) và kiêm Chủ tịch Crystal Bay Airlines.

Lịch sử tham gia ngành hàng không

Nhóm doanh nghiệp Crystal Bay đã bước vào lĩnh vực vận tải hàng không từ năm 2022, khai thác các chuyến bay charter quốc tế tới các điểm du lịch như Cam Ranh và Phú Quốc. Năm 2023, họ thành lập công ty TNHH Crystal Bay Tour để phát triển phần mềm bán vé máy bay và tour du lịch.

Thị trường hàng không Việt Nam – Cơ hội và thách thức

Theo Cục Hàng không Việt Nam, trong 9 tháng đầu năm 2025, tổng lượng hành khách vận chuyển đạt 64,1 triệu, tăng 10,7% so với cùng kỳ năm trước; hàng hoá đạt 1,1 triệu tấn, tăng 18,7%. Dù tiềm năng “miếng bánh” lớn, ngành vẫn đầy rủi ro – nhiều đại gia đã rút lui chỉ sau vài năm, như Hãng bay Cánh Diều và Vietravel Airlines.

Hiệu quả tài chính của Crystal Bay Airlines

Theo báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2025, công ty lỗ hơn 41 tỷ đồng, tổng lỗ lũy kế gần 65 tỷ đồng. Các năm trước:

• 2024: lỗ 109 tỷ đồng
• 2023: lãi 101 tỷ đồng
• 2022: lỗ 94 tỷ đồng

Cuối quý II/2025, vốn chủ sở hữu chỉ 1.582 tỷ đồng, trong khi tổng nợ phải trả lên tới 5.440 tỷ đồng (tỷ lệ nợ/vốn = 3,44). Nợ trái phiếu chiếm 2.287 tỷ đồng. Kiểm toán A&C đưa ra ý kiến ngoại trừ liên quan đến hai dự án Rocko Bay Resort và Sailing Ninh Chữ Bay – các dự án đã bị thu hồi nhưng chưa được đánh giá đầy đủ.

Chiến lược huy động vốn qua trái phiếu

Trước khi thành lập Crystal Bay Airlines, Nguyễn Đức Chi và vợ Lê Minh Hà đã thế chấp cổ phần tại VNDirect để huy động vốn:

• 18/9/2025: thế chấp 46 triệu cổ phần (≈40% vốn điều lệ) của Công ty Cổ phần Crystal Bay.
• 8/8/2025: thế chấp 14,05 triệu cổ phần (≈41,3% vốn) của Công ty Cổ phần Crystal Bay Việt Nam.
• 3/2025: thế chấp 440.000 cổ phần của Công ty Cổ phần Thương mại Resort Hoàn Cầu.

Kết luận và góc nhìn chuyên môn

Crystal Bay Airlines đang đối mặt với áp lực tài chính nặng nề, khi lỗ lũy kế gần 65 tỷ đồng và tỷ lệ nợ/vốn vượt mức an toàn. Dù có tiềm năng khai thác thị trường du lịch đang bùng nổ, việc dựa vào huy động trái phiếu và thế chấp cổ phần khiến rủi ro tài chính tăng cao. Các nhà đầu tư và quan sát viên nên theo dõi chặt chẽ các báo cáo tài chính tiếp theo và các quyết định chiến lược của nhóm Crystal Bay để đánh giá khả năng tồn tại lâu dài của hãng.

Bạn có suy nghĩ gì về chiến lược tài chính của Crystal Bay Airlines? Hãy để lại bình luận và chia sẻ quan điểm của mình!