Nội dung chính
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chạm mốc 1.700 điểm, mở ra câu hỏi liệu đây là một đợt hồi phục kỹ thuật hay chỉ là bước đầu của xu hướng tích lũy mới.
Sự trở lại của nhóm vốn hóa lớn
Sau một tuần chịu áp lực bán mạnh ở vùng kháng cự 1.770 điểm, VN-Index đã tìm lại đà tăng tại mức đáy ngắn hạn 1.630 điểm vào đầu tuần. Sự hỗ trợ từ các cổ phiếu vốn hóa lớn đã giúp chỉ số bật lên mạnh mẽ, kết thúc tuần với mức tăng 3,49% và chạm 1.704,31 điểm, vượt qua ngưỡng tâm lý 1.700 điểm. Cùng lúc, VN30 cũng tăng 3,55% và dừng lại ở 1.933,28 điểm sau khi bảo vệ vùng hỗ trợ 1.850 điểm.
Theo chuyên gia Nguyễn Thái Học (Pinetree), VN-Index đã hình thành mẫu nến “Sao Mai” – một tín hiệu đảo chiều tích cực – cho thấy khả năng một đợt hồi phục kéo dài đến cuối năm.
Thị trường phân hoá
Dù các chỉ số chung tăng mạnh, tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm 4,9% so với tuần trước, cho thấy dòng tiền vẫn còn do dự. Phân tích của ông Phan Tấn Nhật (SHS) chỉ ra thị trường đang hình thành mô hình chữ K: tăng giá tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi nhiều mã khác vẫn trong giai đoạn tích lũy chậm.
Ông Nguyễn Thái Học nhấn mạnh thanh khoản dưới mức 20.000 tỷ đồng mỗi phiên phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư cá nhân, và cho rằng hiện tại vẫn chỉ là một đợt hồi phục kỹ thuật, chưa đủ để xác nhận đáy trung hạn.
Động lực từ khối ngoại và thị trường phái sinh
Khối ngoại đã quay lại mua ròng 348,1 tỷ đồng trên sàn HOSE, giảm áp lực bán ròng kéo dài và hỗ trợ tâm lý cho nhà đầu tư trong nước. Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30 kỳ hạn 41I1G1000 kết phiên ở 1.936,9 điểm, tạo mức chênh lệch dương 3,62 điểm và khối lượng giao dịch tăng 5,7%, cho thấy kỳ vọng ngắn hạn vẫn lạc quan.
Tuy nhiên, ông Phan Tấn Nhật cảnh báo nhà đầu tư cần tăng cường phòng ngừa rủi ro khi VN30 tiến gần tới mức kháng cự quanh 2.000 điểm.
Dự báo xu hướng ngắn và trung hạn
Chuyên gia dự đoán VN-Index sẽ chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong biên độ 1.600‑1.620 điểm (hỗ trợ) và 1.700‑1.710 điểm (kháng cự). Các ngành như xây dựng, thép, công nghệ và bất động sản đã xây dựng nền tảng tích lũy, nhưng khả năng thị trường tăng nóng trên diện rộng vẫn còn hạn chế.
Như ông Nguyễn Thái Học kết luận, để thị trường bước vào một chu kỳ tăng giá bền vững, cần có sự đồng thuận về thanh khoản và kết quả kinh doanh thực tế của doanh nghiệp.